Richard Dennis Die Trader - Lehrer Hinter Den Turtletraders

Richard Dennis: Die Trader & Lehrer Hinter den TurtleTraders Nineteen eighty-six war eine riesige Jahr für Richard Dennis. Er machte 80 Millionen $ (etwa 147 Mio. $ im Jahr 2007 US-Dollar). Diese Art der Geldherstellung setzte ihn direkt in der Mitte der Wall Street zusammen mit George Soros, der macht $ 100 Millionen, und dann Junk-Bond-König Michael Milken von Drexel Burnham Lambert, der Zug wurde in 80 Millionen US $. Gewinne, wie sie für Dennis kam mit Sodbrennen. Er war nach unten $ 10 Millionen an einem einzigen Tag in diesem Jahr, bevor wieder auf die Beine, eine Achterbahnfahrt, die Sterblichen gemacht hätte verlieren schweren Schlaf. Doch Dennis großspurig sagte, dass er geschlafen wie ein Baby während der ganzen Volatilität. Seine Geldverdienen Stil war zu Mammoth Home Runs und viele kleinere Strikeouts. Wenn es ein "Geheimnis", er wusste, dass man musste in der Lage sein, Verluste sowohl psychologisch als auch physiologisch akzeptieren. Noch 1986 war vor langer Zeit, und Erinnerungen, langweilig, wenn ein alter Profi beginnt Gespräch über die Vorteile der Einnahme von "Verlusten". Während seiner Blütezeit in den 1970er, 1980er und Mitte der 1990er Jahre, Dennis wurde in einer Reihe von Möglichkeiten beschrieben durch diejenigen, die von ihm wusste. Es gab Dennis legendären Börsenhändler, Dennis Handels Guru des Handelssystems, Dennis, die Fonds mit Investmentbank Drexel Burnham, der Menschenfreund Dennis, Dennis die politischen Aktivisten und Dennis begann die branchenführende Geld manager.3 Er war ein schwieriger Mann Stereotyp, und er wollte es so. "Dennis der Spieler" war das einzige Label, das ihn beleidigt, weil er sich nie als ein Spieler in der Las Vegas Sinn. Er verstand Finanz Darwinismus (sprich: "odds") durch und durch. Er spielte immer das "Spiel" zu wissen, dass alle anderen war, um ihn zu schlagen. Finanztermin Pionier Richard Sandor legte Dennis in der Perspektive: "Der Name des Spiels ist es, das Überleben, wenn die Märkte diese chaotisch. Aus dieser Perspektive kann er sich als einer der erfolgreichsten Spekulanten im 20. Jahrhundert zu gehen. " Erfolg Dennis begann, lange bevor er startete die Schildkröte Experiment. Er wuchs in Chicago in den 1950er Jahren, ein Straßenkind aus den alten Vierteln South Side. Es gab keinen privilegierten Kindheit mit wohlhabenden Eltern und gut platzierte Freunde. Er hatte nicht einen silbernen Löffel oder die richtigen Verbindungen. Die Teenager-Dennis war introvertiert und trug eine dicke Brille und Polyester-Hosen. Seine ersten Stich an den Handel, während der Teilnahme an der All-Jungen St. Laurence Prep School in Chicago, war die 10 Aktien aus einer $ 3 "Phonograph" Aktie zu kaufen. Gefalteten das Unternehmen. Während sein erster Versuch, den Handel fehlgeschlagen, war er ein Natur beim Poker, intuitiv zu verstehen, die Chancen. Seine Lehrer habe ihn nicht vergessen. James Sherman, der Theologie und der Geschichte Europas, um Dennis lehrte, sagte, er würde nie etwas für bare Münze nehmen. Dennis und seine Freunde genossen die geistige Gymnastik der Parteinahme in einem Argument. Sherman fügte hinzu: "Wenn Manch - Körper hatte damals gesagt, dass Richard Dennis wäre ein sehr wohlhabender Mann als Ware Trader zu werden, hätte ich wahrscheinlich nicht sie geglaubt haben." Sein ehemaliger Lehrer hätte vorhersagen können, Dennis, um vor dem Feuer , mit einem Pullover und einem Rohr, darzulegen, den Kosmos. Mit siebzehn Jahren, landete Dennis einen Sommerjob als Läufer (1,60 $ pro Stunde) an der Chicago Mercantile Exchange. Jeder Tag, an dem Austauschboden wurde von Hunderten von Händlern kämpfen und schreien, um ihre Geschäfte zu platzieren gemobbt. Sie waren genau wie Auktionatoren Kauf und Sell-ing ihre Waren mit der Ausnahme, dass sie in einem Handels Grube kämpft sie. Ein Indoor-Spiel der Gerätfußball wäre eine gute Beschreibung der Szene zu sein. Dennis sehnte sich danach, dort zu sein, aber auf dem Boden musste man einundzwanzig sein zu handeln. Er fand einen Weg über diese Hürde durch Gespräche sein Vater in den Handel für ihn. Ein Arbeiter für Chicagos Stadtregierung, wurde der Vater ein Proxy durch Handzeichen seines Sohnes von der Seitenlinie geführt. Trotz einiger Trading-Erfolg in seiner Jugend, leitete Dennis aufs College an der DePaul University, wo seine Leidenschaft für Philosophie (nach flunking aus einem Buchhaltungs Klasse) von der High School Tagen Wieder entbrannte. Er war am meisten mit dem britischen Philosophen David Hume und John Locke, der eine relativ einfache Art und Weise die Welt zu sehen war gemacht. "Beweisen Sie es mir", war ihre grundlegenden Perspektive. Hume dachte, den Geist ein unbeschriebenes Blatt (tabula rasa), auf der Erfahrung geschrieben werden konnte. Er glaubte, dass da Menschen leben und funktionieren in der Welt, sollte sie versuchen zu beobachten, wie sie es tun. Display Abdeckung der Ursachen menschlicher Überzeugung war sein Schlüssel principle.6 Locke, auf der anderen Seite, argumentierte, dass es keine angeborenen Ideen. Er stellte die Frage: "Wie ist der Geist eingerichtet?" Er wollte wissen, wo Vernunft und Wissen kam. Seine Antwort war ein Wort: "Erfahrung." Sowohl Hume und Locke gehörte der Schule des Denkens, wie Empirismus bekannt. Empirismus in der Vorstellung, dass Wissen aus dem Experiment, Beobachtung und Erfahrung abgeleitet verwurzelt. Wenig Nuggets von einfachen gesunden Menschenverstand aus diesen beiden achtzehnten Jahrhunderts britischen Philosophen mit einem beeinflussbaren College-Studenten verbunden sind. Sie wurden zu seinen Idolen. Dennis war nicht schüchtern über seine Neigungen, zu behaupten: "Ich bin ein Empiriker, durch und durch. David Hume und Bertrand Russell. Ich bin fest in der englischen Tradition. "Dennis sah Hume als rücksichtslos skeptisch. Hume nahm an den heiligen Kühe seiner Generation, und Dennis liebte diese Haltung. Es war nicht nur die britische Philosophie, dass Dennis in ein Skeptiker geworden. Aufgewachsen in den späten 1960er und frühen 1970er Jahren gab ihm eine anti Einrichtung Blick auf die Welt. Er erlebte Demonstranten durch die Chicago Polizei während der Unruhen 1968 zum ehrwürdigen Chicago Board of Trade geschlagen, direkt. Es war ein Wendepunkt in seinem Leben: Handels hat mich gelehrt, nicht auf die konventionelle Weisheit für selbstverständlich halten. Welches Geld habe ich in den Handel ist ein Beweis für die Tatsache, dass die Mehrheit ist falsch ein großer Teil der Zeit. Die überwiegende Mehrheit ist falsch noch mehr Zeit. Ich habe gelernt, dass die Märkte, die oft nur sauer Massen sind, sind oft irrational; wenn emotional überreizt, sie sind fast immer falsch. Nach seinem Abschluss an der DePaul University erhielt er ein Stipendium an der Tulane University Graduate School, aber prompt fiel aus und kehrte nach Chicago innerhalb weniger Tage zum Handel Vollzeit. Dennis kaufte einen Sitz im MidAmerican Warenbörse mit Geld von seinen Eltern (ein Teil davon aus einer Lebensversicherung in seinem Namen) entlehnt. Er brauchte immer noch Geld, um den Handel, aber. Seine anfängliche Kriegskasse von $ 100 kam von seinem Bruder Tom Ergebnis liefert Pizzas. Dies war nicht eine Familie von Marktteilnehmern. Dennis war immer ehrlich über seines Vaters "Hass" des Marktes, erklärt: "Mein Großvater hatte sein ganzes Geld in den Aktienmarkt in der Wirtschaftskrise verloren. Der Drang, Art spekulieren, der eine Generation übersprungen "Er wusste, Perspektive seines Vaters würde nie für ihn zu arbeiten.: Sie können nicht über einen Standard-Einstellung zu Geld und tun gut in diesem Geschäft. Was mache ich damit? Nun, mein Vater, für den Innen - Haltung, arbeitete für die Stadt Chicago für 30 Jahre, und er hatte einmal einen Job Kohleschaufelns. Also, stellen Sie sich vor, die von seinem Referenzrahmen, und darüber nachzudenken, zu verlieren 50 $ in wenigen Sekunden den Handel mit Rohstoffen. Für ihn bedeutet, dass weitere 8 Stunden Kohleschaufelns. Das ist eine Standard-Einstellung zu Geld. Es dauerte nicht lange, für seinen Vater, um einzigartige Fähigkeiten Dennis anzuerkennen, um Geld zu verdienen. Zu Beginn des Jahres 1973, vierundzwanzig, Dennis hatte 100.000 $ gemacht. Um diese Zeit er großspurig predigte den Chicago Papiere, "Ich wollte nur in der Lage sein, aufzustehen und zu sagen, sein" Ich habe einmal $ 100.000 pro Jahr, und ich denke immer noch du ein Esel sind. "Das Rhetorik möglicherweise nicht gesunde Motivation, aber ich denke, es ist ein Teil von dem, was mich antreibt. "10 Er war so viel Geld schnell, dass, was auch immer der Kontext und die Inhalte der einem Interview, es war veraltet in Wochen oder sogar Tage. Ein Rebell am Herzen liegt, kultiviert Dennis, ein Charakter von Anfang an. Er war gern sagte, dass er nie die Idee des Teilens einen Geburtstag mit Richard Nixon-einem sanften Stoß an all jene konservativen Händler um ihn herum in den Gruben am LaSalle Straße gefallen. Er war ein Anti-Establishment-Kerl, der ein Vermögen nutzt die Einrichtung, während in Jeans. Die Gesellschaft war während der Zeit Dennis verdient sein erstes großes Geld zersplittert. Nineteen vierundsiebzig war ein schwieriges Jahr, in dem sich zu konzentrieren. Was mit G. Gordon Liddy worden schuldig Watergate-Gebühren und der Symbionese Liberation Army Entführung Patricia Hearst fand, es war eine wilde Zeit der ständigen Aufruhr. Um das Ganze abzurunden, wurde Richard Nixon der erste Präsident der Vereinigten Staaten, von seinem Amt zurücktreten. Aktuelle Veranstaltungen nicht zu stoppen Dennis aus Nutzung einer 1974 Anlauf der Preise für Sojabohnen auf ein 500.000 $ Gewinn. Bis zum Ende des Jahres, im Alter von fünfundzwanzig, er war ein millionaire.11 Auch wenn er heruntergespielt seinen Erfolg, konnte er nicht verbergen. Als er auftauchte späten einem Tag auf den Soja-Grube zu erklären, dass seine Beat-up Chevy 1967 zusammengebrochen war, gaben andere Händler ihn Flack, wohl wissend, er ein neues Auto hundertfach leisten konnten. Es war nicht nur seine Person anders, seine Trading war anders. Dennis lesen Psychology Today (keine staatlichen Wirtschafts - oder Ernteberichte für ihn), seine Gefühle im Zaum zu halten und ihn, wie über bewertet Intuition war in den Handel zu erinnern. Er nahm Freude in Tischlerei, im Gegensatz zu den meisten Trader, die früh aufgestanden, um was sie konnten von Wetterberichten, täglich Department of Agriculture Beurteilungen zu lesen, dass er im Bett blieb bis zur letzten Minute, bevor sie auf den Austausch nur der Handel gestartet. An einem Punkt während dieser Zeit war Dennis mitten in einem Interview mit einem Reporter, als er ging zur Bank, um eine Einzahlung zu tätigen. Er war Abscheiden einer $ 325,000 Scheck (im Jahr 1976, die zwei bis drei Wochen der Arbeit für ihn dargestellt). Aufbringen einer Menge wie in der Mitte der 1970er Jahre war nicht normal. Dennis bekam immer bedrängt, als er versuchte, die Kontrollen size.13 Er war blind gegenüber der Tatsache, dass, dass die Geld sah eine Kontrolle, die wahrscheinlich ihr Gesamt Karriere Ergebnis übertreffen zu hinterlegen. Doch Dennis, wahrscheinlich jünger als sie war, konnte nicht unterschreiben seinen Namen gerade. Als seine Bekanntheit weiter zu wachsen, überregionalen Tageszeitungen wie die Chicago Tribune, die New York Times und Barrons trompetete seine Jugend und Erfolg. Das war kein Standardverfahren in einer schmallippig Welt, in der die großen Chicago Händler typischerweise schwieg. Dennis genossen und sogar in seiner Erziehung und der einzigartigen Perspektive es ihm gewährte schwelgte: Ich wuchs in einer irisch-katholischen Familie auf der South Side von Chicago. Meine institutionellen Werten waren sehr stark, wenn auch etwas Kon - fusioniert. Meine heilige Dreifaltigkeit bestand aus der katholischen Kirche, der Demokratischen Partei, und die Chicago White Sox. Ich würde meinen frühen Wertesystem als nährende beschreiben, falls diese begrenzt. Als mein Vater nahm mich mit zu Hurleys Tavern, sah ich Leute fallen aus ihren Barhockern-über, was Sie von Leuten, die Whisky genannt erwarten würde "Irish pop." Die Kirche, baseball, demokratische Politik und Irish drinking waren nicht nur einen Einfluss auf seine Jugend: Wie viel von meinem Heiligen Dreifaltigkeit teilt mir als Erwachsener? In den White Sox Ich habe einen tiefen und beständigen Glauben. In der Demokratischen Partei habe ich flach und Verblassen der Glaube, der so gut wie nie Wieder abgewendet ist. In der Kirche, auch. Ich fürchte, 16 Jahre katholische Erziehung hat mich ein Skeptiker. Schauen Sie sich das 1976 New York Times Foto der dann zwanzig sechsjährigen Multimillionär, Faulenzen auf der Couch mit seinem Vater zu seiner Linken, die offenbar vergessen sitzt an den Fotografen, und es ist leicht zu sehen, gegen das Establishment und starrte in die Kamera. Die Bildunterschrift nur Dennis Unterschiede verstärkt: "Er fährt ein altes, billiges Auto, im billigen Strick kleidet er; sein Geld dazu neigt, stapeln sich, unbenutzt "Doch all diese Presse bei einem so jungen Alter verlassen Dennis durch etwas konfrontiert er wahrscheinlich nicht erwartet:. Menschen mit ihren Händen aus, um Geld zu bitten. "Die meisten von ihnen waren sehr traurig", erinnert er sich. "Eine Person sagte:" Hilf mir, zu lernen, wie zu handeln. Ich bin in der Schuld. "Einige Leute es Ton machte, als ob $ 5.000 oder $ 10.000 waren sie brauchten, sie glücklich zu machen. Das waren die einzigen Buchstaben wert Beantwortung zu erklären, dass das Geld nicht wirklich einen Unterschied machen. " Nicht viele sechsundzwanzig-Jährigen wäre reif genug, um die Presse Verwendung solcher volkstümlichen Weisheit zu behandeln haben. Doch Dennis nie lassen das Wirbel um ihn mit dem, was er tat, um Geld zu machen stört. Ganz einfach, war seine Trading-Technik für den Handel saisonalen Spreads. Mit anderen Worten, er wollte Vorteil saisonale Muster in Märkten wie Sojabohnen-seine anfängliche Spezialität zu nehmen. Dennis würde "long" (Wetten zu profitieren, da der Markt erhöht) und "short" zu halten (Wetten zu profitieren, da der Markt zurückgegangen) Positionen in Futures-Kontrakten gleichzeitig in den gleichen oder verwandten Terminmärkten. Die MidAm Erfahrungsaustausch Sobald er seine MidAm Sitz (früher die Chicago Öffnen Board), war Dennis aus und Laufen. Zunächst hatte er keine Ahnung, was er tat, aber er war ein schneller Lerner, die sich wie ein Casino-Betreiber zu denken gelernt: Als ich anfing, hatte ich ein System namens Vier Jahre lang war ich gerade dabei "mit keine Ahnung." Kanten. Wenn jemand gab mir ein Viertel Prozent Kante, um eine Hafer Vertrag zu kaufen, habe ich nicht, dass er auch nichts wusste. Ich wusste nur, dass ich immer ein Viertel Prozent Kante, und am Ende des Tages, würde die Ränder rund meinen Gewinn entsprechen. Offensichtlich auf individueller Basis, das muss nicht passieren, aber über einen längeren Zeitraum, wird es. Ich habe versucht, wie das Haus im Casino zu sein. Es war nicht so neu. Die Menschen auf dem Board of Trade getan hatte sie für immer. Aber für die MidAm, war es Art von revolutionärer denn niemand würde verstehen, dass Sie Ihr Risiko mit viel Volumen auszugleichen. Das ist, wie ich started.18 Dennis ging von Null auf sechzig an der MidAm in Rekordzeit, und niemand wusste, wie er gelernt, zu tun, was er tat. Er wusste, dass die Händler hatte eine Tendenz zur Selbstzerstörung. Der Kampf mit sich selbst war, wo er seine Energien fokussiert: "Ich denke, es ist viel wichtiger zu wissen, was Freud denkt an den Tod wünscht, als das, was Milton Friedman denkt Defizitfinanzierung." 19 Runter zu Wall Street heute nach der Arbeit mit dem Hot-Shot Händler alle verdienen $ 500.000 pro Jahr bei den Grossbanken, und Sie werden sehr wenige, die über Freud wobei die Eintrittskarte in die Millionen zu sprechen zu finden. Allerdings wurde der Handel härter als Dennis ließ auf. Die frühen Höhen und Tiefen nahm eine Maut auf ihn, aber er lernte die harte Lektionen innerhalb von Monaten. "Man muss mental durch den Prozess des Scheiterns gegangen sind", sagte er. "Ich hatte einen Tag, an dem ich jeden Fehler den modernen Menschen bekannt ist. Ich habe zu große Risiken. Ich geriet in Panik und verkaufte an der Unterseite jeder Pause. Ich hatte meine vermögende bis zu $ ​​4000 kommen in diesem Tag gebaut und ich verlor ungefähr $ 1.000 in zwei Stunden. Es dauerte etwa drei Tage, um durch diese Erfahrung emotional arbeiten, und ich glaube, es war das Beste, was mir je passiert ist. «20 Es war um diese Zeit, in der von 1972 bis 1973, dass anderen Händlern Tom Willis und Robert Moss trafen Dennis . Sie würden weitergehen, gemeinsam seit Jahren als enge Freunde und Geschäftspartner zu ihrem Führer zu arbeiten, mit Dennis. Der Stern nicht tragen eine polierte Armani-Anzug, noch seine Buddies. Sie trug Gebrauchtwagenverkäufer-Jacken, mit muttonchops und bad hair, aber ihr Aussehen verkleidet berechnet Spielern suchen, um die Hosen weg von ihren Altersgenossen zu schlagen jeden Tag der Woche. Willis, wie Dennis, wuchs in einer Arbeiterfamilie gebracht. Sein Vater, der zunächst als Milchmann gearbeitet und dann liefert Brot, half ihm, einen Sitz zu kaufen auf dem MidAm für $ 1000 im Alter von einundzwanzig. Willis hatte noch nie von der Vermittlungsstelle gehört, bis er einen Artikel in der Chicago Tribune mit der Schlagzeile sah "Altruistic Grain Trader erfolgreich." Es war etwa 221/2-jährige Richard Dennis. Willis sofort mit seiner Peer-Anti-Establishment-Sichtweise auf die Welt identifiziert. Dennis hatte keine Angst zu sagen, dass er für Eugene McCarthy gestimmt und dachte nicht, dass, nur weil er radikale Ideen hatte er sich befinden sollten ein Taxi. Jahre später war Dennis noch direkter und sagte, dass "der Markt war eine rechtliche und moralische Weise, ein Leben zu machen. Als Händler nicht verpflichtet, ein bis ein Konservativer zu sein. " Doch politische Haltung Dennis war nicht das, was zuerst Willis Aufmerksamkeit erregt; es war seine Einstellung zu Geld zu machen in einer Welt, in der Klasse und Unterscheidung waren immer Zutrittsschranken. Ohne einen zweiten Gedanken, sprang Willis in seinem Jeep und fuhren nach dem Fisher-Gebäude in der Chicago-Schleife zu überprüfen, die Austausch. Als er zum ersten Mal kamen im MidAm, dominiert seine bald-zu-sein Vorbild die Landschaft: "Rich war in der Grube. Ich kannte ihn von dem Foto aus der Tribune. "Willis begann der Handel mit seinen MidAm Sitz, hatte aber keinen unmittelbaren Kontakt mit Dennis, auch wenn sie die beiden jüngsten Händler in der Grube waren. Fast jeder andere war 65 bis 80 Jahre alt, und sie hatte tatsächlich Stühle und Spucknäpfe des Handels Grube. Eine junge Dennis, hoch über einem Meer von alten Jungs, lässig auf Stühlen, muss ein Anblick gewesen sein. Das Hotel liegt nur ein paar Blocks von der Chicago Board of Trade, war der MidAm ein wenig Spieler an der Zeit. Es war klein, vielleicht fünfzehnhundert Quadratmetern. Während Willis wusste nicht, wie seine Karriere an der MidAm würde entfalten (er endete Aufbau einer dreißig-plus-Jahres-Trading-Karriere), war er sicher, Dennis sah eine viel größere Zukunft. Schon damals wurden großen Perücken aus der Chicago Mercantile Exchange (CME) in den kommenden in ihren Limousinen, junge Dennis Verstand holen. Schließlich näherte sich Dennis Willis wahrscheinlich, weil er gut genug, nicht zu gehen pleite war und weil sie beide etwa im gleichen Alter. Dennis sagte Willis, "Wenn Sie den Kauf von Weizen und es ist stark und die Bohnen sind zu niedrig und der Weizen ist fünf höher, warum gehst du nicht Sojabohnen statt mit dem Verkauf den Weizen, die Sie kauften verkaufen?" Es war ein sehr anspruchsvoll Durchblick. In der Tat, den Kauf "Stärke" und Verkauf von "Schwäche" Kurz noch benebelt Investoren. Es ist unlogisch, um den Kauf und Verkauf von niedrig hoch. Dennis war bereits sein Wissen zu teilen mit anderen Händlern. Er war ein geborener Lehrer. Dennis war der junge Börsenmitglieder entweder seine oder Willis Wohnung unterrichten. Willis hätte zweihundert Stücke vom Huhn und ein Fass Kartoffelsalat kaufen. Es gab fünfzig oder sechzig Männer in seinem Ein-Zimmer-Wohnung mit Dennis Hof hielt, zu erklären, wie zu handeln. Gab es eine praktische Notwendigkeit für diese. Die MidAm wurde neue Mitgliedschaften verkaufen, um alle Arten von Händlern, viele ohne Erfahrung. Dennis und Willis lehrten "Liquidität." Um das Vertrauen des Marktes in die Tragfähigkeit des MidAm Austausch zu geben, musste es eine kritische Masse von Käufern und Verkäufern zu sein. Diese Kultur der Ausbildung war die Schaffung einer besseren Austausch mit besseren Händler. Und wurden diese bessere Trader beginnen, Geld zu verdienen. Es könnten alle an Dennis zurückzuführen. Craig und Gary Lacrosse, Ira Shyman, John Grace, Wayne Elliott, Robert Tallian und David Ware sind alles Chicago Händler, die von Dennis gelernt. Während sie möglicherweise nicht bekannte Namen zu sein, zum Teil sehr erfolgreich wurden sie wegen der Großzügigkeit des jungen Dennis, der keine Skrupel zu teilen seine Fähigkeiten mit anderen zu spüren. Nach den Apartment-Schulungen jeder würde nach Hause gehen, und sie würden am nächsten Tag in den Boxen zu erfüllen. Während der Markt Stunden, die sie Dennis fragen würde: "Ist das, was du gemeint?", Und er würde sagen: "Ja." Dennis frei verschenkte sein Wissen. Die Chicago Board of Trade Große Erfahrungen und Gewinne beiseite, dauerte es nicht lange, bevor Dennis benötigt ein größeres Spielfeld als die Minor-League-MidAm. Er war bereits Plotten, wie die großen Jungs an der Chicago Board of Trade (CBOT), die weltweit größte Terminbörse schlagen. Einmal an der CBOT, seiner ruhigen Haltung scharf mit den heiseren Geschrei und wilden Gesten der anderen Parketthändler, von denen viele Millionär Händler mit jahrzehntelanger Erfahrung gegenübergestellt. Er wurde bald schlugen sie mit ihren eigenen Waffen mit "Wetten" Stil, der oft so entspannt, dass seine Sammelkarten würde buchstäblich aus der Hand rutschen auf den Boden war. Dennis 'Umzug in die CBOT war historisch. Willis konnte kaum sind der Auffassung, es: "Richard geht an das Board of Trade und klopft die Abdeckung vom Ball. Sie haben noch nie so etwas gesehen. Ich meine, das Kind nimmt die ganze Grube aus. Nicht, weil er kann oder nicht, weil er will zeigen, aber Mais liegt, Bohnen sind zwei und der Mais nach unten drei und sie verkaufen ihn eine Million Scheffel Sojabohnen bis eineinhalb und das nächste, was Sie wissen, dass sie in der Nähe sieben und sie über ihn sprachen, 'Wer ist das neue Kind? "Willis verzichtete Preisgabe der Namen der alten Hasen, die Dennis schlug die Hose aus, wenn er zum ersten Mal traf die CBOT, da viele dieser zu verlieren Händler sind nach wie vor um heute. Einer von Dennis Schüler sagten, dass ihre Lehrer glaubte, dass seine körperlichen Attribute, um hinter seinem Boxen Trading-Erfolg sein: "Sie jemals gehört, warum er sich als wirklich erfolgreich? Er ist sechs Fuß etwas und die Größe eines Güterzuges. Er konnte über die Menschen sehen, und noch wichtiger, könnten Menschen, ihn zu sehen. Die Menschen haben immer wusste, dass er da war. Er ehrlich das Gefühl, dass ist, warum er erfolgreich war. " Dennis seiner Größe und Gewicht zugeschrieben, wie der Grund, warum er erfolgreich war, ist nicht die ganze Geschichte. Es gab mehr zum Millionär durch fünfundzwanzig als dass "sechs Fuß etwas" und £ 300 zzgl. Auch bei Übergewicht, beschrieb ihn seinen Kollegen als mit cat-schnelle Reflexe auf dem Parkett. Der Umzug von der Grube Der Handel auf dem Boden, in der Grube gewesen sein könnte spannend in dieser Zeit, aber heute ist das Chicago Board of Trade Etage schweigt. Das bedeutet nicht, den Handel ist tot heute-weit davon entfernt. Elektronische Handels ausstehenden die alten Wege schneller als alle jemals gedacht passieren könnte datiert. Allerdings belebende dem Parkett können in den 1970er Jahren gewesen sein, der einzige Weg für Dennis zu seinem Trading-Erfolg zu erweitern war, um weg von zu bewegen. Die Chicago Börsenparkett wurden mit mehreren Gruben konzipiert und jede Grube gehandelten einen anderen Markt. Zum Handel für mehr als ein Markt, musste er körperlich und zurück zu bewegen über den Boden zu den verschiedenen Gruben. Dennis-Lösung erlaubte ihm treu zu kaufen in der Stärke und den Verkauf in den Schwachen bleiben. Er wusste, wenn sein System in Sojabohnen und Mais arbeitete, dann wäre es auch in Gold und Aktien und allen anderen Märkten zu arbeiten. Zugleich sah er Wall Street verändert sich, mit neuen Märkten erscheinen, schnell und wütend, als Volkswirtschaften auf der ganzen Welt eröffnet und erweitert. Fixed Income Futures wurden ins Leben gerufen, und 1975 wurde die International Monetary Market (IMM) wurde jemandem erlauben Handel von Währungen, wie sie es tat Aktien. Dennis wusste, was dies alles zu bedeuten. Um in diesem größeren Welthandel zog Dennis in ein Büro auf der dreiundzwanzigsten Stock des CBOT, so dass die Unruhen von schreienden Händler zurück. Gleichzeitig mit seiner Übersiedlung, im November 1975, Dennis und Larry Carroll eine Partnerschaft. Einfach durch die ersten Anfangs ihrer Nachnamen bekannt, C & D Commodities war geboren. Es gibt wenig öffentliche Informationen über Larry Carroll (sie haben auf der MidAm Boden treffen). Und das, obwohl Dennis "D" den zweiten Platz, gehörte ihnen nicht eine Partnerschaft, wo die Entscheidungen und Gewinne fünfzig fünfzig aufgeteilt. Dennis war immer der Mann. Innerhalb kurzer Zeit wurde C & D Commodities eine der größten unabhängigen Handelsunternehmen in der Welt. Sie wetteifern schnell wie etablierte institutionelle Investoren wie Salomon Brothers und die Pillsbury Company. Allerdings waren andere Händler, die gesehen hatte, ihm die Boxengasse dominieren schockiert, als Dennis verließ den Boden. Sie dachten, er sei verrückt. Um gegen die Gleichen von Pillsbury und Salomon Brothers wurde als Selbstmord zu konkurrieren, weil niemand dachte er, dass Boden halten konnte "Vorteil." Dennis selbst hatte immer gesagt, die Grube war der sicherste Ort zu sein. Der Übergang war fast versinken Dennis. Als er ging Boden, kämpfte er. In den späten 1970er Jahren wurden die Märkte immer zu ihm. Tom Wil - lis sah den Kampf und erinnert sich: "Er war ein wenig enttäuscht, ein wenig aus dem Gleichgewicht ehrlich gesagt." Beide Männer gingen in eine Bar, um die Situation zu besprechen. Dennis war nicht das Handtuch werfen. Er sah Willis und sagte: "Tom, ich habe Sachen, dass vom Boden in den richtigen Händen verwendet würde 50 $ pro Jahr zu machen, so gut ist." In der heutigen Begriffen, würde dies wie jemand sagte, er hat eine Art, den Handel, die so gut er machen kann $ 200 Million ein Jahr sein. Oder denken Sie an eine Zahl, die fünfzig Mal mehr ist als es durch jedes normale Maß rational erreichbar. Mit jemand anderem, würde Willis waren skeptisch: "Wenn ich nicht wusste, Rich. Hätte ich gesagt, "Gee, er wirklich klingt ein wenig mehr aus dem Gleichgewicht, als ich auch nur zu denken." Zu sagen, $ 50 Millionen im Jahr 1979 ist eine verrückte Sache zu tun, aber ich glaubte es. Und er tat es. Wenn eine Kante gut ist oder die Idee gut, lassen Sie uns vor dem Bildschirm zu bekommen und handeln sie alle. Wenn es so gut, lassen Sie uns vor dem Bildschirm zu bekommen und haben 20 Menschen tun dies. In der Tat, es ist sehr, sehr konsequent auf den Ausbau geometrisch die Möglichkeit, die Vorteile dieser gute Idee zu nehmen. " Das Ziel der Handel jedes Markt er konnte, und mehr Geld in den Prozess wurde innerhalb eines Jahres erreicht, ebenso wie Dennis vorausgesagt hatte. Doch machen, dass viel mehr Geld habe ihn nicht ein Bit ändern. Sein neues Amt nicht aus Marmor und Glas. Die Außenseite Flur zum Büro war schmuddelig braun Verkleidung. Auf seiner Bürotür war "C & D Commodities, Richard J. Dennis und Firma aus." Kein Blitz. Der Herrentoilette für den Boden war nebenan. Martin Hare, ein Neffe von Larry Carroll, war sechzehn und in der High School, als er für Dennis arbeitet. Jetzt eine Führungskraft mit Merrill Lynch in San Diego, arbeitete er in Dennis unkonventionelle Büroumgebung von 1982 bis 1989 Hare bekommt immer noch begeistert, wenn er über seinen Job nach der Schule denkt: "Ich schneide die Wall Street Settlement-Preise für drei Sommer. Mein wöchentliches Gehalt an C & D war 120 $. Das war bis von $ 90 im Sommer vor. Die C & D Büro war königsblau in der Farbe. Es gab einen Schlafraum für diejenigen, die schlafen, meist für Rich benötigt und Kühlschrank voll von den besten Bier. " Dennis kann physikalisch aus dem Börsenparkett verschwunden, aber der Einsiedler mäßigen Handelsassistent in den Märkten wie Zeus schwebte. Jeder wusste, dass er da war, wenn ein großer Auftrag kam an die Box. Traders wusste auch nicht, um vor seinen Befehlen zu bekommen, oder sie könnte möglicherweise ausgelöscht werden. Kritiker und Aufsichtsbehörden manchmal dachte, er war zu groß und bewegt Märkten unfair. Dennis spottete, "saure Trauben." Die Kritik war eine Entschuldigung für Menschen, die gelernt hatte, zu verlieren. Dennis hatte keine Geduld für Leute Targeting seinen Erfolg. "Ich kriechen ein wenig, wenn ich wie ein Millionär zu identifizieren", sagte Dennis nach der Lektüre, dass seine 250.000 $ Beitrag zur Adlai Stevenson war der größte einzelne politische Geschenk überhaupt in Illinois. "Wenn jemand hatte gerade $ 100.000, würde er nicht einen thousandaire genannt werden, und wenn ein Armer gab einen Dollar, hätte sie nicht sagen, 'Pauper gibt sein letztes Geld.'" Obwohl er wuchs reicheren von Tag zu Tag, er immer noch gehalten ein Anti-Atomkraft Poster hängen in seinem Büro und blieb außerhalb der chummy Atmo - sphäre der Börsen. Er war nicht anfällig für im Rampenlicht zu reisen. "Wir haben nicht viel Kontakt mit ihm haben", bemerkte ein Board of Trade-Player. Während seine Altersgenossen erhoben Oldtimer und Herrenhäuser, hielt Dennis Tragen dieser out-of-date Polyester Hose über einer ständig wachsenden Taille gewandert. Er übte durch den Verzehr von Hamburgern zu günstigen laut Möglichkeiten. Dennis in einem kurzärmeligen Hemd, keine Krawatte, religiös Gießen über arkane Base Ball Statistiken aus dem Baseball Abstrakt, war ein alltäglicher Anblick. In der Tat, würde er schließlich kaufen ein Stück der White Sox Baseball-Team. Sobald er ein Eigentümer war, seinen 1980er Jahren versuchen, White Sox-Management zu erhalten, die Vorteile von Bill James-style "Moneyball" auf taube Ohren zu sehen. Einer seiner Schüler, Michael Shannon, sah seine Freunde versuchen, ihn über die Bewegung ihn von seinem South Side Studio kleiden, und erinnerte daran, "Bill Eckhardt und andere ihn tatsächlich gezwungen, in etwas, das ein bisschen mehr parallel war zu bewegen sein Station." Geld für Dennis war nur ein Weg, um Punktzahl im Spiel zu halten. Er war offen über sie: "Der Handel ist ein bisschen wie der Kollision mit einem Ball. Wenn Sie denken, was Ihre Trefferquote sollte, sind Sie nicht auf der rechten Sache zu konzentrieren, wenn Sie bat den Ball. Dollars sind die Durchschnittsleistung des Händlers. "Dies origineller Denker und große Zeit-Baseball-Fan links ein visuelles Bild auf jedermann. Mehrere Vertrauten sprach über Dennis Socken. Einer seiner Schüler lächelte: "Sie müssen sicherstellen, dass er trägt ein passendes Paar von der gleichen Farbe." Bradley Rotter, ein ehemaliger West Point-Absolvent und oft als Dennis erste Investor, erlebte seine Exzentrizität: "Ich war in seinem Haus nach einem Fourth of July Tennis Partei und Richard Dennis konnte nicht gefunden werden. am Ende der Party kam er aus seinem Haus, das ein weißes Tennishemd, weiße Tennis Shorts und schwarzen Schuhen und schwarzen Socken. Ich werde nie vergessen, dass Bild. "Rotter war nicht spöttisch Dennis. Er respektierte Dennis Hoden Kraft, um den Handel Trends, egal was. In Baseball, bedeutet Hoden Kraft jeder kann sich über das Spiel reden, aber wenn Sie vorhaben, ins Spiel zu finden sind, müssen Sie den Schläger zu schwingen. Dennis schwang und schwang hart. Keine Singles. Er war Babe Ruth, Home-run, schwingen-for-the-Zäune Stil Geldverdienen. Doch die Babe Ruth des Handels war in der Nähe von weltvergessen zu den Grundlagen des täglichen Lebens. Mail und persönliche Rechnungen wurden von C & D Back Office durch seine Unaufmerksamkeit abgewickelt. Sein Büro sogar senden würde über WC-Papier in seine Wohnung. Der Kraftraum in der Gold Coast Wohnung war nahezu ungenutzt. "Ich die Gewichte einmal klopfen in eine Weile.", Sagte Dennis.26 Er genoss mit einem Drittel seiner Zeit, absolut nichts zu tun. Eine andere Dennis Schüler, Erle Keefer, ging über seine Exzentrik: "Rich ist wahrscheinlich der größte Auslöser Puller, die ich persönlich je gekannt habe: er hat die Fähigkeit, unter enormen Druck, um es mit seinem eigenen Geld stehen und ziehen Sie den Auslöser, wenn andere Leute verwelkt. Und wenn er falsch war, konnte er einen Groschen einschalten. Das ist erstaunlich, das ist nicht Handel, das genetische "Die genetische Linie war fraglich. nachdem alle, das war der Punkt seiner Schildkröte Experiment. Erfolg Dennis schließlich verursacht ernstere Probleme. In Mitte der 1980er Jahre, Kritiker warfen ihm vor starke Scharfschaltung auf den Markt. Sie gab ihm die Schuld zu viel Marktvolatilität. Wörter wie "Absprachen" wurden herumgeworfen. Dennis war nicht kaufen. Er sagte: "Volatilität Ein Mann ist Gewinn eines anderen Mannes." Als Dennis war ein Gast auf einer Radio-Show im Jahr 1984, versicherte ihm ein Anrufer, wenn er lange genug gehandelt, er alles zurück geben würde. Sie könnten den Zorn spüren. Einige Leute einfach nicht wollen, ein junger Mann die Millionen hören. Obwohl jeder wusste Austausch nötig Spekulanten, habe zu viele Menschen nicht wollen, die gleichen Risikoträger, um einen Gewinn zu machen. Menschen. Der Schlüssel ist die Konsistenz und Disziplin.